北京配资网平台睿远均衡价值三年持有混合A,睿远均衡价值三年持有混合C: 睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金2025年第2季度报告

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睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金基金管理人：睿远基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司报告送出日期：2025年07月17日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应当仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止。 §2 基金产品概况基金简称睿远均衡价值三年持有混合基金主代码 008969 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2020年02月21日报告期末基金份额总额 8,219,921,330.41份在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产长投资目标期、持续、稳定的超额收益。本基金将充分发挥基金管理人的研究优势，通过对宏观经济趋势、市场环境、财政政策、货币政策、行业周期阶段等的评估分析，研判国内经济发展形投资策略势，在严格控制投资组合风险的前提下，确定或调整投资组合中各类资产的配置比例，从而实现本基金长期、持续、稳定增值。沪深300指数收益率×60%＋中证港股通综合指数业绩比较基准收益率×20%+上证国债指数收益率×20% 本基金为混合型基金，其预期风险及预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基风险收益特征金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金管理人睿远基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司睿远均衡价值三年持有睿远均衡价值三年持有下属分级基金的基金简称混合A 混合C 下属分级基金的交易代码 008969 008970 报告期末下属分级基金的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日) 主要财务指标睿远均衡价值三年持睿远均衡价值三年持有混合A 有混合C 注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。平要低于所列数字。睿远均衡价值三年持有混合A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益阶段率标准差基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 2.32% 1.57% 1.72% 1.04% 0.60% 0.53% 过去六个月 8.24% 1.40% 3.81% 0.93% 4.43% 0.47% 过去一年 20.02% 1.41% 15.95% 1.07% 4.07% 0.34% 过去三年 -4.97% 1.21% -0.83% 0.88% -4.14% 0.33% 过去五年 21.66% 1.27% 3.98% 0.93% 17.68% 0.34% 自基金合同生效起至今睿远均衡价值三年持有混合C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益阶段率标准差基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 2.25% 1.57% 1.72% 1.04% 0.53% 0.53% 过去六个月 8.08% 1.40% 3.81% 0.93% 4.27% 0.47% 过去一年 19.65% 1.41% 15.95% 1.07% 3.70% 0.34% 过去三年 -5.82% 1.21% -0.83% 0.88% -4.99% 0.33% 过去五年 19.86% 1.27% 3.98% 0.93% 15.88% 0.34% 自基金合同生效起至今动的比较注：本基金建仓期为本基金基金合同生效之日（2020年2月21日）起6个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期赵枫先生，毕业于中国人民大学、哥伦比亚大学，硕士研究生学历。历任上海中技投资顾问有限公司研究员，鹏华基金管理有限公司研赵枫本基金基金经理 - 26年理。2005年参与筹建交银施罗德基金管理有限公司，并任基金经理、投资副总监、专户投资总监等职。2014 年，参与筹建兴聚投资管理有限公司，并任副总经理，投资经理。2019年11月加入睿远基金管理有限公司。20 值三年持有期混合型基金基金经理。注：1. 基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期。期和解聘日期。业人员监督管理办法》等相关规定。本报告期，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人制定了《睿远基金管理有限公司公平交易管理办法》，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池、交易对手库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、事后分析评估、监察稽核和信息披露等手段确保公平交易过程和结果的有效监督。本报告期内，本基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《睿远基金管理有限公司公平交易管理办法》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内，本管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。二季度，A股和港股市场在中美关税争端影响下在季度初出现了明显的调整，但随后很快启稳并逐步上行，上证综指甚至在季度末创出了年度新高。从A股行业表现上看，军工和银行表现出色，食品饮料和半导体相对落后。从A股市场风格表现上看，万得微盘股指数大幅领先其他风格，偏向红利风格的上证50和180指数也表现较优。香港市场受益于低估值和香港金管局释放流动性，IPO和二级市场都表现活跃，其中原材料行业、医疗行业和金融行业表现领先。二季度，我们对组合进行了一定的调整，减持了估值较高和盈利前景不确定的标的，增持了估值更低和自由现金流回报水平较高的标的。经过二季度的恢复性上涨后，以银行、保险为代表的一批低估值、高股息公司估值均有所上升，A股中优秀的股份制银行和城商行市净率回到1倍左右，保险公司的市净率大多回到了1倍以上，港股中电信运营商的市盈率也达到十倍以上。另一方面，在消费行业中出现有冰火两重天，传统消费品公司需求不振，股价表现乏力；收入增长预期较好的港股新消费公司受到投资者追捧，估值大幅上扬。如果从二季度市场表现结构观察，一方面长线资金仍在持续增持低估值红利公司，另一方面成长、题材和小微也表现活跃，香港市场IPO火热，显示权益市场氛围出现了明显回暖。不过，我们认为权益市场向好的基础仍然稳固，一方面是因为经济基本面正处于启稳回升的过程中，经济结构调整最困难的时候可能已经过去，未来伴随产能出清和竞争烈度减轻，企业盈利有望逐步回升并恢复一定的成长性；另一方面，高股息公司的静态股息率回报仍远超过无风险利率，资金仍会继续流向权益资产，相对于巨大的资产配置需求，当前高股息资产仍然是稀缺的。当然，我们也密切关注企业成长带来的回报，只是当前行业整体性的成长机会较小，需要甄别出结构性成长机会，而这些机会可能是由经济结构变化驱动的，也可是由创新供给驱动的，或者是由成功出海的海外需求拉动的，原因多种多样，企业个体也千差万别，其中企业的商业模式、竞争优势和成长路径都不尽相同，研究难度加大。总体来看，市场对部分成长股给予的溢价仍然较高，而其中很多公司的商业模式难以持续创造稳定的自由现金流，估值中博弈成份较重；反过来说，对于新增供给受限、商业模式优秀的成长类公司，因其能够持续创造较高的资本回报和稳定的自由现金流，我们愿意付出合理的估值成为股东。截至报告期末睿远均衡价值三年持有混合A基金份额净值为1.4341元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.32%，同期业绩比较基准收益率为1.72%；截至报告期末睿远均衡价值三年持有混合C基金份额净值为1.4113元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.25%，同期业绩比较基准收益率为1.72%。本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告占基金总资产的比例序号项目金额(元) （%）其中：股票 10,576,362,020.16 89.35 其中：债券 628,592,718.51 5.31 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产银行存款和结算备付金合计注：1、本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币5,008,903,059.00元, 占期末基金资产净值比例为42.57%。代码行业类别公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 140,684,700.00 1.20 C 制造业 2,912,143,577.20 24.75 电力、热力、燃气及水 D - - 生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,244.00 0.00 交通运输、仓储和邮政 G 219,130,000.00 1.86 业 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I - - 技术服务业 J 金融业 802,230,555.06 6.82 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 715,399,481.70 6.08 M 科学研究和技术服务业 28,403.20 0.00 水利、环境和公共设施 N 777,840,000.00 6.61 管理业居民服务、修理和其他 O - - 服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 5,567,458,961.16 47.31 行业类别公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%）非日常生活消费品 616,638,036.00 5.24 日常消费品 208,048,720.00 1.77 金融 1,202,846,000.00 10.22 医疗保健 103,384,995.00 0.88 工业 138,941,000.00 1.18 信息技术 820,050,000.00 6.97 通讯业务 1,428,218,100.00 12.14 房地产 490,776,208.00 4.17 合计 5,008,903,059.00 42.57 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。序占基金资产净股票代码股票名称数量(股) 公允价值(元) 号值比例（％）注：对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。占基金资产净序号债券品种公允价值(元) 值比例（％）其中：政策性金融债 598,169,473.98 5.08 序占基金资产净债券代码债券名称数量（张）公允价值(元) 号值比例（％）注：本基金本报告期期末未持有资产支持证券。注：本基金本报告期期末未持有贵金属。注：本基金本报告期期末未持有权证。注：本基金本报告期期末无股指期货持仓。注：本基金本报告期期末无国债期货持仓。限公司受到国家金融监督管理总局浙江监管局行政处罚。经管理人评估，上述情形未对相应证券的投资价值构成实质性的负面影响。除此之外，暂未发现本基金投资的其他前十名证券的发行主体存在本期被中国证监会及其派出机构、证券交易所立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。序号名称金额(元) 序债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例(%) 号序流通受限部分的占基金资产净流通受限情况说股票代码股票名称号公允价值（元）值比例（％）明大宗交易流通受限注：因四舍五入，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份睿远均衡价值三年持有睿远均衡价值三年持有混合A 混合C 报告期期初基金份额总额 7,644,640,754.73 970,860,049.56 报告期期间基金总申购份额 38,952,262.02 3,449,286.07 减：报告期期间基金总赎回份额 377,117,565.23 60,863,456.74 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 7,306,475,451.52 913,445,878.89 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况单位：份睿远均衡价值三年持睿远均衡价值三年持有混合A 有混合C 报告期期初管理人持有的本基金份额报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）注：基金管理人投资本基金相关的费用符合基金招募说明书和相关公告的规定。注：本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息本基金本报告期内不存在单一投资者持有本基金份额达到或超过20%的情况。本基金本报告期内未发生影响投资者决策的其他重要信息。项公告；上海市浦东新区芳甸路1155号浦东嘉里城办公楼42-43层睿远基金管理有限公司投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.foresightfund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-920-1000查询相关信息。睿远基金管理有限公司

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